记者｜赵阳戈

　　兴都眼药（300573.SZ）裸露的2024年年报和2025年一季报数据推崇亮眼，尤其是国内首发的低浓度阿托品，在资历1年试验后，成为营收占比超10%的拳头家具。

　　不外界面新闻也细心到阿托品2024年的功绩推崇低于券商预期，公司暗意家具正处于试验的经过。另外，兴都眼药“独一性”或将被轻佻，诸多公司已闯入了赛谈，兴都眼药的率先地位又将会保执多久？

　　滴眼剂2024年营收翻倍

　　兴都眼药2024年杀青19.43亿元的交易收入，同比增长了32.42%，净利润3.38亿元，同比增幅为40.84%；2025年一季度数据更是亮眼，交易收入5.36亿元，同比增幅53.24%，净利润1.46亿元，同比变动率高达319.86%。2024年公司的分派筹备为10转4派10。

　　贵寓露出，兴都眼药专注于眼科药物规模，家具包括减速儿童近视进展药、干眼诊治药、眼用抗感染药、眼用抗炎/抗感染药、散瞳药和睫状肌麻木药、眼用非类固醇消炎药、缩瞳药和抗青光眼用药等，秘籍十个眼科药物细分类别。限制现在，兴都眼药共领有眼科药物批准文号60个，其中38个家具被列入医保目次，6个家具被列入国度基本药物目次。

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　　频年来，各年事阶段均出现了不同的眼科疾病患者。青少年东谈主群以近视等疾病为主，凭据国度疾控局监测数据露出，2022年我国儿童青少年总体近视率为51.9%(其中，小学36.7%、初中71.4%、高中81.2%)；中后生东谈主群以干眼症、视神经炎等疾病为主；中老年东谈主群以白内障、青光眼、干眼症等疾病为主。滴眼剂市集需求是了然于目的。

　　按家具辩别，兴都眼药滴眼剂2024年的营收较2023年增长了106.08%。占前年营收10%以上的拳头家具一个是兹润®环孢素滴眼液(II)，一个是好意思欧品®硫酸阿托品滴眼液。前者可促进干眼症患者的泪液分泌，适用于与角结膜干燥症联系的眼部炎症所导致的泪液生成减少的患者，后者用于减速球镜度数为-1.00D 至-4.00D(散光≤1.50D、屈光雄伟≤1.50D)的6至12岁儿童的近视进展。

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　　其中的硫酸阿托品滴眼液，现在国内尚无近视联系符合症的同类家具上市。据公司先容，2024年3月，历时10年研发，兴都®好意思欧品®成为我国首款获批的用于减速儿童近视进展的低浓度硫酸阿托品滴眼液，该家具的《药品注册文凭》有用期至2029年3月4日。海外同类家具包括澳大利亚Aspen公司、印度Entod公司等坐蓐的0.01%硫酸阿托品滴眼液。

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　　2024年兴都眼药产销库存量露出都有显豁的增长，也恰是由于硫酸阿托品滴眼液获批上市的影响。

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　　“国内现在获批偶然上市的唯有兴都一家，不存在竞品”，兴都眼药方面暗意，“截止现在公司有四条坐蓐线具备坐蓐0.01%硫酸阿托品滴眼液的GMP天资，现阶段不错得志市集需求。异日，公司将凭据市集需求变化，提前布局引申产能，充分得志市集需求。”

　　低于券商预估

　　在前年兴都眼药获批时，公司曾引来诸多机构频频关怀。

　　比如德邦证券2024年4月分析，兴都眼药阿托品细腻赢得国度药监局上市批准，百亿级大单品有望细腻开启获批后高速放量销售行情。凭据预测，低浓度阿托品近视防控主要用于儿童及青少年东谈主群，该年事段近视东谈主群总额近1亿东谈主；刻下主流阿托品院内制剂年用度约为3600元，中特性况下，预测兴都家具能在上市的第3个齐全年（即2027年）达到销售峰值，达到101.8亿元，将重塑眼科药物市集款式。

　　华西证券2024年5月的研报预测，公司家具有望具备2-3年市集独占期，家具年诊治用度约为3576元/年，以5%渗入率保守估算，该券商预测市集空间达109亿元。筹商到家具上市前期公司存在一定发货铺货需求，预测低阿等家具在2024-2026年收入有望达18、30、38亿元，家具净利润率有望达40-50%，公司将进入高成长期。

　　不外不雅察兴都眼药2024年年报，虽说滴眼剂2024年收入较2023年增长106.08%，从6.63亿元进步到了13.66亿元，但举座13.66亿元并不足券商的预估。

　　对此，兴都眼药责任主谈主员称，“年报莫得按家具来分类，阿托品在铺货阶段，也在试验中，阿托品的销售额占营收10%以上”。

　　“兴都®好意思欧品®(0.01%硫酸阿托品滴眼液)已构建起秘籍线上线下的全渠谈销售收罗”，兴都眼药暗意，公司已与爱尔眼科病院集团、华厦眼科病院集团、普瑞眼科病院集团、朝聚眼科病院集团、何氏眼科病院集团、光正眼科病院集团等多家民营连锁医疗机构以及大都单体民营医疗机构达成和洽。公立病院的准入责任正稳步推动。跟着家具招标挂网的神圣完成，病院准入率也在神圣高潮，除浙江、福建外，现在大部分省份挂网责任都已完成。在尚未杀青病院准入的区域，其邻近专科药店也已完资本品配备。

　　“此外公司积极布局电商与互联网医疗规模”，公司暗意，现已在京东、天猫平台开设旗舰店及大药房，并在百度互联网病院等互联网平台上线，公司在2024年第四季度上市40支/盒包装规格的好意思欧品家具，拓展连锁药店，全方向得志患者各种化的购药需求，提高药物可及性。现在与超200家连锁药店达成和洽，铺货跨越12000家，异日还会执续增多。

　　“咱们本年的目的是但愿有跨越2000万东谈主清楚这个诊治决议，跨越百万级数目的儿童偶然实时经受法度合理用药”，在形色全年销售目的时，兴都眼药如是谈。

　　赛谈上还有其他公司

　　不外界面新闻也细心到，兴都眼药的“独一性”或将被轻佻，另一家上市公司恒瑞医药（600276.SH）已闯入了这个赛谈。

　　2025年2月18日，恒瑞医药赢得国度药监局下发的《受理奉告书》，公司HR19034滴眼液的药品上市许可肯求获国度药监局受理。该家具拟定符合症(或功能主治)：用于减速等效球镜度数为-0.50D至-4.00D(散光≤1.50D、屈光雄伟≤1.50D)的6至12岁儿童近视进展。

　　“国内就兴都，咱们是第二家”，恒瑞医药方面暗意。

　　凭据恒瑞医药的先容，HR19034滴眼液是公司汲取B/F/S三合一灌装时代缔造的一种单剂量滴眼液，其活性成份为硫酸阿托品，无需添加防腐剂，可竞争性拮抗毒蕈碱乙酰胆碱M受体，调理视网膜、巩膜功能，改善端倪膜血供，阻抑眼轴变长从而缓解近视进展。HR19034滴眼液联系名堂累计已插足研发用度约5032万元。

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　　显然，兴都眼药迎来了国内公司的追逐。凭据兴都眼药的节律，兴都眼药2023年4月赢得受理，2024年3月拿到药品注册文凭，前后不足1年。凭据恒瑞医药的预测，阿托品上市时候在2027年。

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　　港股兆科眼科（6622.HK）1月份也有裸露，国度药监局受理了公司中枢家具之一、用于诊治儿童近视加深的NVK002（低剂量阿托品0.01%）的简化新药肯求。据悉，NVK002乃一项专利配方，不含防腐剂，预测保质期逾24个月，目的患者组别最为频频，秘籍3至17岁儿童及青少年。

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　　另外，莎普爱想（603168.SH）在2023年12月26日曾有裸露称，硫酸阿托品滴眼液还是起始III期临床测验，并完成首例受试者入组，汲取立时、双盲、抚慰剂平行对照、多中心野心，评价硫酸阿托品滴眼液适度儿童近视进展的有用性和安全性。截止那时，莎普爱想在硫酸阿托品滴眼液名堂累计研发插足约3211.87万元。

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　　世东谈主追逐之下九游会欧洲杯，兴都眼药阿托品的率先地位又将保执多久呢？